Pro rok 2000 v hospodářské politice si vláda jako prioritní úkol vytyčila oživit ekonomiku, Česká národní banka pak v souladu s ústavní povinností udržet stabilitu měny. Oba tyto principy pokračují, ovšem v jiné kvantitativní podobě, již z minulého roku. Vývoj a situaci v ekonomice v posledních...
Pro rok 2000 v hospodářské politice si vláda jako prioritní úkol vytyčila oživit ekonomiku, Česká národní banka pak v souladu s ústavní povinností udržet stabilitu měny. Oba tyto principy pokračují, ovšem v jiné kvantitativní podobě, již z minulého roku.
Vývoj a situaci v ekonomice v posledních měsících - počínaje druhým pololetím roku 1999 až do současné doby - je možné charakterizovat následovně:
- Ekonomika začala mírně oživovat, a to ve srovnání se dnem hlubokého krizového propadu ve 4. čtvrtletí 1998 a v 1. čtvrtletí 1999.
- Příčinou oživení v minulém roce i v 1. čtvrtletí t. r. byly zvýšené nákupy obyvatelstva ve srovnání s mimořádně úsporným obdobím celého roku 1998.
- Negativním indikátorem ekonomiky je již od roku 1997 pokles hrubé tvorby fixního kapitálu (investic), který oddaluje nastolení dynamického plynulého rozvoje hospodářství.
- Zástavu domácích úvěrů nestačila odbourat ani výrazně uvolněná měnová politika ČNB (zlevnění peněz). Příčinou je předluženost rozhodujících průmyslových podniků a nedostatek perspektivních projektů.
- Stabilita měny výrazně zesílila. Inflace klesla v roce 1999 na 2,1 %. V jarních měsících pokračuje její relativně mírný nárůst. Kurz koruny v průběhu roku 1999 se udržel a na této bázi pokračuje i v těchto měsících roku 2000.
- Postupné snižování pasiva obchodní bilance v roce 1999 se v posledních měsících minulého roku obrátilo v jeho vzestup a pokračuje především pro nárůst cen ropy na světových trzích i na jaře 2000. Zvýšený vývoz táhne konjunktura západních ekonomik, především SRN.
- K relativně vysokým schodkům státního rozpočtu v minulém roce (a plánovaného v letošním roce) se přidává rostoucí státní zadluženost z mimorozpočtových cest (Konsolidační banka a garance státu).
- Prudký nárůst nezaměstnanosti z roku 1998 a prvního pololetí 1999 se sice zmírnil, ale přiblížil se k 10% míře nezaměstnanosti.
OŽIVENÍ JE VRATKÉ
Základní cíl vlády - oživení hospodářství - se na prvý pohled daří. Hrubý národní produkt (HDP) počínaje 2. čtvrtletím 1999 ukazuje na vzestup: ve srovnání se stejným obdobím předchozího roku se zvýšil ve 2. čtvrtletí o 0,1 %, ve 3. a 4. čtvrtletí vždy o 1 %. Tyto přírůstky však nestačily vyrovnat hluboký propad za 1. čtvrtletí, takže za celý rok 1999 se HDP snížil o 0,2 %.
Pro 1. čtvrtletí 2000 signalizují všechny údaje, že proti stejnému období roku 1999 bude dosažen přírůstek HDP kolem 1,5 %. Optimismus vlády a její úsilí oživit ekonomiku nemá však dosud pevné základy.
Především přírůstek HDP je velmi nízký. Jakmile se srovnávací základna o něco zvýší, což bude již ve 2. pololetí letošního roku, bude přírůstek prognózovaný pro rok 2000 ve výši 1,5-2,0 % daleko hůře dosažitelný.
Restrukturalizace ekonomiky ještě neskončila (především ve velkých strategických podnicích z velké části ve vlastnictví státu), ale dosud měla ve svém úhrnu pasivní charakter (bude v tomto směru ještě citelnější), protože - až na výjimky - se opírala jenom o vyřazování a utlumování výrob, nikoliv o jejich nahrazování efektivní výrobou. Příliv zahraničního kapitálu by sice mohl pomáhat roztočit kola ekonomiky, ale jeho struktura prozatím nesměřovala k přednostnímu oživení věcné ekonomiky.
FAKTORY MAKROEKONOMICKÉ ROVNOVÁHY
Rok 1999 přispěl svým vývojem k obnovování, respektive upevnění makroekonomické rovnováhy. Nijak však nepřispěl k tomu, aby se upevnila její nezvratitelnost, která by se především v malé otevřené ekonomice opírala o vysokou konkurenceschopnost produkce, vyváženost mezi přírůstkem produktivity práce a reálných mezd a pevným základem státních a veřejných financí.
V roce 1999 se v podstatě udržel ekonomicky únosný pasivní rozdíl mezi vytvořeným HDP (1836 mld. Kč v běžných cenách) a domácí poptávkou danou konečnou spotřebou domácností, vlády a hrubou tvorbou kapitálu (1865 mld. Kč). Rozdíl 29 mld. Kč znamenal krytí domácí poptávky vyšším dovozem zboží (o 71 mld. Kč) než vývozem, který snižovala převaha vývozu nad dovozem služeb (ve výši 42 mld. Kč). Jedná se především o aktivní přínos turistického ruchu a tranzitní dopravy.
Na straně nabídky v odvětvové struktuře vytvářených hodnot došlo v roce 1999 k významným změnám. Ve stálých cenách zvýšily přidanou hodnotu - zemědělství, obchod, doprava a spoje, finanční zprostředkování a ostatní komerční služby. Pokles byl zaznamenán v průmyslu, stavebnictví a v nekomerčních službách. Celkový objem za všechna odvětví zůstal stejný jako před rokem.
Z letošního přírůstku průmyslové produkce za první dva měsíce ve výši 4,5, % lze očekávat oživení průmyslu. Naproti tomu stavebnictví zůstává v hlubokém útlumu. Stavební produkce se letos v lednu a únoru sice zvýšila o 2 %, ale před rokem se objem stavební výroby potácel sotva na polovině průměrné měsíční úrovně roku 1995.
Poptávku v ekonomice v roce 1999 zvýšila, a tím se i zasloužila o minimální pokles HDP, konečná spotřeba domácností. Její zvýšení o 1,4 % ovlivnil především nárůst reálných příjmů obyvatelstva, zejména reálných mezd o 5,1 %. Ve srovnání s předchozím rokem pak ke zvýšení konečné spotřeby domácností přispěla i snížená míra úspor domácností. Zejména ve druhé polovině roku rostly tržby v maloobchodě. Trend zvýšených nákupů pokračoval v prvních dvou měsících letošního roku, kdy maloobchod ve srovnání se stejným obdobím loni zvýšil tržby o 8,7 % ve stálých a o 11,4 % v běžných cenách.
Vývoj zahraničního obchodu byl v roce 1999 ovlivněn částečně zvýšenou konkurenceschopností (vedle některých druhů zboží rovněž značně stoupajícím rozsahem vývozu práce ve mzdě, ale také konjunkturálním vzestupem západních ekonomik, především německé, a v první polovině roku příznivou směnnou relací). Vývoz zboží v roce 1999 (v běžných cenách) se zvýšil o 9 %, dovoz o 7 %, objemy vývozu a dovozu ve stálých cenách byly o něco nižší.
V roce 2000 pokračují stejné vlivy jako loni, ale dopad zvýšení světových cen ropy na český zahraniční obchod bude tvrdší. Za první dva měsíce se zvýšil vývoz ve srovnání s se stejným obdobím roku 1999 o 27 %, dovoz o 42 %. Proti loňskému pasivnímu saldu obchodní bilance za 2 měsíce 6,0 mld. letošní saldo dosáhlo již 14,3 mld. Kč. Podíl zušlechtěného zboží na vývozu přesáhl již jednu třetinu.
INVESTIČNÍ VÝSTAVBA KLESALA
Nedostatečnou výkonnost ekonomiky ovlivňuje zaostávající struktura jejího vybavení fixním kapitálem. Ke zlepšení v minulých letech nepřispěla pro svoji neadekvátní strukturu ani vysoká 30% míra investic. Bohužel stejná struktura se v podstatě prosazovala i v roce 1999, a to již při snížené míře investic na 26,4 %. Objem výdajů na hrubou tvorbu fixního kapitálu poklesl v roce 1999 proti roku 1996 (ve stálých cenách roku 1995) o více než 55 mld. Kč, tj. o 12 %.
Na snížení objemu investic působila i zástava úvěrů - credit crunch. Snaha ČNB zastavit po měnové krizi v roce 1997 příliv peněz do ekonomiky vyšvihla prudce nahoru cenu peněz. Uvolnění měnové politiky koncem roku 1998 a v roce 1999 prokázalo, že současnou příčinou zástavy úvěrů je obezřetnost obchodních bank půjčovat již předluženým podnikům i na nejasné projekty. Situace na peněžním trhu v téměř nezměněné podobě trvá i v prvních měsících t. r. Vláda vytvářela příznivé podmínky pro příliv přímých zahraničních investic. Od nich se očekává - při nedostatku vnitřních kapitálových zdrojů - pokrok v modernizaci a získání nových trhů. V roce 1999 se příliv těchto investic zvýšil o 86 % proti roku 1998 v USD a zdvojnásobil v Kč. Celkem dosáhly 170 mld. Kč (4,91 mld. USD). Prozatím ale výkonnost ekonomiky nezvýšily, polovina z nich byla zaměřena na obchod a peněžnictví. (Za přímou investici se počítá nejen výstavba, ale také nákup akcií podniku nad 10 % a reinvestování zisku u podniků se zahraničním kapitálem.)
ZAHRANIČNĚPLATEBNÍ VZTAHY A STABILITA MĚNY
Pozitivně se v roce 1999 vyvíjela platební bilance nejen jako celek, ale i její struktura. Pasivum běžného účtu kleslo z 1,3 mld. USD na necelých 1,1 mld. USD.
Na finančním účtu se aktivum (proti roku 1998) snížilo o 440 mil. USD, tj. na 2,5 mld. USD. Radikálně se změnila jeho struktura. Přímé investice se zvýšily o téměř 2 mld. USD. Snížily se však portfoliové investice a zmenšil se ostatní dlouhodobý i krátkodobý kapitál. Celkově platební bilance vykázala přírůstek devizových rezerv 1,65 mld. USD, takže koncem roku 1999 měla ČR v devizových rezervách 18,55 mld. USD, z toho ČNB 12,9 mld. USD. Do konce března 2000 se vlivem kurzových změn snížily na 12,7 mld. USD. Počítáno v EUR se však zvýšily na 13,1 mld. EUR.
Uvedený vývoj platební bilance a očekávaný prodej bank a velkých podniků strategickým zahraničním partnerům se projevil v průběhu roku 1999 a na začátku roku 2000 ve stabilním kurzu koruny na finančních trzích.
Stabilita měny se udržela v minulém roce především díky inflační politice. Proti roku 1998 se míra inflace zvýšila na 2,1 %. Zatímco ceny průmyslových a zemědělských výrobců v minulosti rostly pomaleji než ceny spotřebitelské, letos stoupají ceny průmyslových výrobců i v ostatních oblastech (až na zemědělství) rychleji. U průmyslu je hlavním důvodem nárůst světových cen ropy a jeho dopad do cen výrobců. Zvýšení cen pohonných hmot a pokračující deregulace cen zvýšila spotřebitelské ceny v březnu ve srovnání s prosincem o 1,9 %, ve srovnání s březnem před rokem o 3,8 %. I tak počítá ČNB, že čistá inflace (bez vlivu deregulace cen) v roce 2000 bude směřovat k dolní hranici stanoveného cíle, tj. v rozmezí 3,5 až 5,5 %.
Propad ekonomiky spolu s objevováním skrytých pasiv se odráží v narůstajícím veřejném zadlužení, které dosáhlo koncem roku 1999 již čtvrt biliónu korun. Odhaduje se, že stejně vysoká pasiva bude muset ještě připsat v budoucnu z již dnes známých finančních transakcí. Rovněž státní rozpočet počítá letos s dalším schodkem (zadlužením) 35,2 mld. Kč. Za tři měsíce 2000 dosáhly příjmy 136 mld. Kč (z celoročního rozpočtu jen 23 %), výdaje 127,7 mld. Kč (20,4 % celoročního rozpočtu).
Na trhu práce z hlediska nabídky pracovních sil patřily uplynulé dva roky k nejhorším. Počet uchazečů o práci na úřadech práce se zvýšil o 200 tisíc a míra nezaměstnanosti vzrostla na 9,4 % ke konci roku 1999. Poslední měsíce minulého roku se nárůst nezaměstnanosti zpomalil. Tato tendence při přihlédnutí k sezónnímu vývoji se prosazovala i v zimních měsících na začátku roku 2000. Ke konci března bylo registrováno 4 493 tisíc nezaměstnaných a míra nezaměstnanosti dosáhla 9,4 %. V roce 2000 lze očekávat, že celkový počet nezaměstnaných přesáhne půlmiliónovou hranici.
VÁCLAV ČÁP,
Ludmila Štěrbová
Pro 1. čtvrtletí 2000 signalizují všechny údaje, že proti stejnému období roku 1999 bude dosažen přírůstek HDP kolem 1 %. Optimismus vlády a její úsilí oživit ekonomiku nemá však dosud pevné základy.
